投资者往往对美联储稳定物价和最大化就业的“双重使命”了然于胸，但或许很少有人洞悉美联储的“隐秘第三使命”。
当美联储新理事斯蒂芬·米兰在国会听证会上援引了美联储章程中“追求温和的长期利率”这一条款时，市场炸开了锅，担心特朗普政府利用美联储自身法规，为干预长期债券市场提供“合法性”。
当地时间9月17日，美联储主席鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上定调了美联储“第三使命”。虽然第三使命是真实存在的，但它是法律规定的两个更广为人知的使命的衍生品。“我们认为，适度的长期利率是实现低且稳定的通胀和就业最大化的结果。”
在米兰投下利率决议唯一反对票之际，鲍威尔的定调也让市场暂时松了口气。但对于美联储而言，白宫干预独立性的挑战才刚刚开始，利率决议已经笼罩了一层政治阴霾，明年美联储主席预计也将被换成白宫“自己人”，美联储的决策将更具挑战性，“十字路口”何处去？
唯一的反对票
据央视新闻报道，当地时间9月17日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是美联储2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。
刚刚火速履新的米兰反对降息25个基点，转而呼吁降息50个基点，成为唯一持异议者。
在最新出炉的点阵图上，有一个点格外刺眼，支持在2025年大幅降息125个基点，市场普遍认为，这就是同时兼任白宫经济顾问委员会主席的米兰。
中航证券首席经济学
